行业配置方面，券商研报围绕四条核心线索形成布局建议。其一，科技成长赛道被多数机构视为"胜负手"。兴业证券强调，AI 产业趋势、科技自立自强仍是核心主线，重点关注 AI 端侧应用、软件传媒、国产算力产业链及人形机器人等细分领域；中信建投则将通信、计算机、创新药、军工纳入高景气赛道组合，认为调整后板块性价比凸显。其二，优势制造业与资源品受益于"反内卷"政策与涨价预期，化工、建材、钢铁、能源金属、贵金属等板块获得广发证券、中信证券共同推荐，这类板块当前估值合理，且明年景气预期向好，具备可持续的修复空间。
其三，内需结构性复苏主线值得关注。随着消费刺激政策落地与居民消费信心恢复，休闲食品、教育、出行链等新消费与服务消费板块进入机构视野。国泰基金建议重点布局年底至春节期间的政策期待行情，酒店、物流、航空等板块有望受益于消费场景修复。其四，"十五五"规划相关主题投资成为新亮点，商业航天、储能、半导体等赛道因契合国家战略方向，获得华西证券、国投证券等机构重点推荐，认为产业政策支持将持续提升板块估值中枢。
值得注意的是，部分券商也提示了市场潜在风险与不确定性。国投证券在研报中保持审慎态度，指出当前 A 股多数核心指数近十年 PE 估值分位数已修复至 70% 以上，全球流动性是否收紧仍存变数，若缺乏基本面持续改善支撑，大盘指数或维持高位震荡。信达证券则强调，行情突破需要从流动性牛向基本面牛的过渡，需密切观察年初社融信贷数据的积极变化，否则跨年行情可能呈现"结构性强、指数弱"的特征。
尽管存在分歧，但多数机构对跨年行情的布局价值达成共识。招商证券明确判断，12 月市场在经历三个月震荡蓄势后，向上突破发动指数级别跨年行情的概率较高，上证 50 与科创 50 的"双 50 组合"可兼顾价值与成长收益。
对于普通投资者，券商普遍建议采取"均衡布局、聚焦景气"的策略。在 12 月政策落地前可逢低布局估值安全边际较高的价值板块与政策敏感型品种，待明年年初景气度明确后再向高成长赛道集中；同时需规避年报预告可能"爆雷"的标的，优先选择业绩确定性强、景气度向上的细分领域。
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